Когда заходит речь о нынешнем финансовом кризисе, то неизбежно возникает вопрос – почему инвестиционные банки и иностранные национальные банки так активно покупали инструменты CDO? Ответ прост – потому как за ними был закреплен рейтинг ААА, и они давали больший процент, чем американские облигации с рейтингом ААА.
Хорошо, а почему у ценных бумаг такого качества был рейтинг ААА? Потому что их дефолт был подстрахован крупнейшей страховой компанией мира, AIG.
А почему AIG страховала такие низкокачественные ценные бумаги с такими темпами и с таким анализом риска, что на прошлой неделе осталась практически без денег, и запросила кредитную линию у правительства США? Вот тут-то New York Times и рассказывает нам подробную историю отделения AIG Financial Products (AIGFP), которое в Лондоне через французский банк и продавало все эти замечательные страховые обязательства.
These insurance products were known as “credit default swaps,” or C.D.S.’s in Wall Street argot, and the London unit used them to turn itself into a cash register. The unit’s revenue rose to $3.26 billion in 2005 from $737 million in 1999. Operating income at the unit also grew, rising to 17.5 percent of A.I.G.’s overall operating income in 2005, compared with 4.2 percent in 1999.